12月16日，果下科技正式登港交所，开盘价为每股38港元。开盘后，果下科技大涨119%，截止发稿，果下科技市值达到171。6亿港元，总市值达到225。9亿元。据领会，果下科技成立于2019年，公司总部位于江苏省无锡市，从停业务为大型储能、工贸易储能、户用储能的系统集成。这家公司于2025年11月3日向港交所提交上市申请书，12月3日，其上市聆讯获通过，创下储能行业较快上市速度。从草创到叩响港交所大门，果下科技用时不脚7年，且其营业邦畿横跨中欧非三大市场，产物矩阵笼盖储能全场景，可谓中国新能源赛道的创业标杆。6名施行董事包罗冯立正先生（董事长）、张晰先生（首席施行官、总司理）、刘子叶先生（施行总裁）、白洋博士（高级副总裁、国内事业群总司理兼手艺总监、总工程师）、朱帅帅先生（高级副总裁、海外事业群总司理兼产物总监）、王振淋先生（副总裁、董事长帮理兼财政总监、联席公司秘书）；3名非施行董事为钱凯明先生（曾用名钱麒帆，奔放新能源投资无限公司施行董事）、蒋幸男密斯（就职于天易本钱集团（））、蒋炜博士（斯蒂文斯理工学院终身副传授、上海交通大学安泰经济取办理学院传授）。正在焦点办理团队中，董事长冯立正、总司理张晰、施行总裁刘子叶为果下科技控股股东，三人合计现实控股约58。54%。更值得关心的是三人深挚的“校友谊缘”——均于2011年摆布从无锡江南大学本科结业，此中张晰取刘子叶更是同年同系校友。创始人冯立正2012年结业于江南大学机械工程及从动化专业，职业生活生计起步于无锡市特钢材料无限公司（任董秘），后入职保力新能源子公司深圳市沃特玛电池无限公司，担任投资及融资总监；总司理张晰2011年获江南大学过程配备取节制工程学士学位，2022年再获浙江大学工商办理硕士学位，曾历任振发新能源无限公司工艺质量部司理、奔放新能源投资无限公司市场总监、深圳市汉储能源科技无限公司施行董事兼总司理、江苏源鹰科技无限公司副总司理；施行总裁刘子叶取张晰同届同专业，2011年取得江南大学过程配备取节制学士学位，曾任职于约克（无锡）空调冷冻设备无限公司、云外新能源科技无限义务公司。结业后近十年间，三人虽同耕作于能源相关行业，履历上却并无交集。曲至2019年新能源行业兴旺成长的海潮，让三人的职业轨迹正式交汇。昔时1月，冯立正取刘子叶率先洞察储能系统行业的成长潜力，于上海配合创立果下科技：擅长本钱运做取计谋规划的冯立正出任董事长，具备丰硕项目经验、曾操盘多个国内企业级光伏及储能开辟项目标刘子叶，担任施行董事兼施行总裁。2022年，已正在能源及制制行业深耕12年的张晰加盟果下科技，出任总司理兼国内项目总监，焦点创业团队正式成型。团队的成长还离不开江南大学1983级校友陈俊德的帮力——他既是冯立正的前带领，更是果下科技的投资人，为公司草创供给了主要支持。江南大学的印记深深雕刻正在果下科技的成长过程中：2022年至2024年期间，公司办理层中江南大学结业生的占比一度高达80%，校友谊缘取专业力量配合建立了企业成长的焦点基石。按照招股书显示，果下科技本次募资净额估计约为6。06亿港元，将沉点投向研发升级、海外结构取产能扩张，外行业“量增价跌”的合作款式中寻求冲破。此中，44%的募资将用于研发能力提拔，构成“AI手艺+国表里营业”的三维研发矩阵——14%专项强化人工智能手艺研发，15%提拔国内营业研发力度，还有15%用于拓展海外研发结构，打算2026-2027年逐渐推进新一代储能电池、逆变器及系统产物的测试取认证工做。正在全球储能手艺迭代加快的布景下，这一结构将帮力公司抢占手艺制高点。海外市场拓展成为另一计谋沉点，19%的募资将用于扶植海外运营及办事收集，支持国际化增加策略。公司打算2026岁首年月启动推广，沉点聚焦欧洲和非洲市场，2026-2027年分阶段正在英国、意大利、南非、尼日利亚等8国成立运营及办事核心，并配套扶植海外品牌体验核心。这一行动取全球储能市场的区域增加趋向高度契合，欧洲市场正在政策支撑下无望回暖，非洲地域则凭仗丰硕的光照资本和增加的洁净能源需求，成为新兴增量市场。产能扩张取资金储蓄同步推进，27%的募资将用于扩大大型储能系统、工贸易储能系统及户用储能系统的产能，以满脚全球市场的增加需求；残剩10%则用于营运资金及其他一般公司用处，优化资金布局。2022-2024年，果下科技实现营收别离为1。42亿元、3。14亿元、10。26亿元，年复合增加率高达169%，以全球新拆机多用处储能系统容量计，已跻身全球第八大中国储能系统供应商。2025年上半年营收为6。91亿元，同比增加高达659%-663%。支持营收增加的焦点动力来自三风雅面：国内利好大型储能的政策盈利构成计谋协同，鞭策大型储能系统发卖增加；产能扩张无效婚配了市场需求；欧洲及非洲分销收集的扩大，带动户用储能系统销量提拔。不外，2024年储能行业合作加剧导致产物平均售价下降，部门抵消了销量增加带来的收益。从2022年的25。1%，微升至2023年的26。7%后，正在2024年骤降至15。1%，到2025年上半年进一步下滑至12。5%。这一趋向取行业全体高度相关，2024年储能行业呈现“量增价跌”的合作款式，电芯价钱迫近出产成本，头部企业遍及面对盈利压力。取此同时，净利润增速虽连结正增加但显著畅后于营收增速，2022-2024年净利润从2427。7万元增至4911。9万元，2025年上半年实现利润557。5万元，较客岁同期吃亏2559万元实现扭亏，但盈利规模取营收体量尚未构成同步婚配。正在营业快速扩张的同时，果下科技积极改善客户布局，降低集中风险。2022-2024年，公司前五名客户的收入占比从98。9%逐渐降至66。5%，最大客户的收入占比也从70。4%回落至27。9%，客户多元化历程成效显著。目前，公司客户群体已笼盖大型能源公司、工贸易储能系统用户及户用储能系统分销商等多个类型，抗风险能力持续加强。做为国内领先的、基于平台手艺取人工智能驱动的可再生能源处理方案及产物供给商，果下科技深耕储能范畴，专注研发并交付笼盖多场景的储能系统处理方案及产物。其营业范畴全面笼盖大型电源侧、大电网侧、工贸易及室第等使用场景，可同时满脚中国及海外市场的多样化需求。权势巨子征询演讲数据显示，按2024年全球新拆机多用处储能系统容量统计，果下科技位列中国储能系统供货商全球第八；按同期全球户用储能系统出货量计较，公司跻身中国储能系统供货商全球第十。亮眼成就的背后，是果下科技强大的研发立异能力取智能制制能力的双沉支持。正在手艺研发层面，果下科技于江苏无锡设立专业研发核心，聚焦物联网取互联网化能源办理平台、人工智能优化平台、电池开辟、储能EMS安排模组、无人值守运维模组及3S集成集群节制逆变器系统等焦点范畴攻关。研发团队焦点平均具有超10年储能行业经验，可以或许精准洞察并满脚客户取终端用户的焦点需求。AI智能安排赋能：自从研发“果下AI”取“Hanchu AI帮手”，并嵌入大型储能取户用储能平台，实现毫秒级能源响应安排。通过AI算法优化能源分派效率，无效提拔系统运转的不变性取靠得住性。精准热办理手艺冲破：结合上海交通大学共建热办理尝试室，将电芯温控精度提拔至±2℃，远超±5℃的行业平均程度。该手艺帮帮电芯轮回寿命耽误至6000次以上，大幅降低系统毛病风险。多能源协同集成能力：打制“光储充热柴”协同安排平台，可动态适配离网运转、削峰填谷、应急供电等多能源使用场景，为园区客户供给尺度化、一体化的能源处理方案。正在出产制制范畴，果下科技于江苏无锡结构总面积约28，156。01平方米的专业化出产，并成立季度取每周滚动的出产打算机制。该机制打通交付链取供应链各环节，实现研发、出产、供应取发卖的高效协同。公司可按照订单量及客户需求，精准制定出产打算并指点上逛原材料及设备采购。针对分歧类型储能系统产物，公司配备出产设备取专属出产流程，并正在全出产周期设置多道质量检测节点。出产规模取效率实现逾越式增加，储能系统总年产能从2022年的45。5MWh，提拔至2025年上半年的907。8MWh；出产线%，产能效率行业领先。依托“手艺研发—智能制制—全球办事”三位一体的当地化交付系统，果下科技的营业邦畿已拓展至中国、欧洲、非洲、东南亚等20多个国度和地域。2024年，公司国内大型储能市场收入占比高达79。9%，非洲市场收入同比激增140。2%，海外营业增加潜力持续。值得关心的是，往绩记实期间，果下科技的产物布局实现显著优化。收入贡献从力从2022年占比72。1%的欧洲市场户用储能系统，改变为2024年占比76。6%的中国市场大型储能系统，且该趋向正在2025年上半年延续。这一改变是公司市场机缘取政策导向的动态调整，并非营业沉心的底子性转移。公司一直“双引擎”持久成长计谋，鞭策国内取海外市场并行成长。此次产物布局调整，是捕获短期市场机缘的和术选择，而非对欧洲户用储能营业的计谋性收缩。现实上，公司户用储能系统收入连结高速增加态势，从2022年的1。023亿元，增加至2024年的2。084亿元，复合年增加率达42。7%，展示出强劲的营业韧性。正在项目交付端，果下科技同样表示亮眼。公司成功交付井陉200MW/400MWh储能电坐项目，实现87天落成并网的行业高效记载；同时成功完成山东多手艺融合储能项目，充实彰显了杰出的项目施行取交付能力。正在此布景下，国度成长委取国度能源局结合发布《关于推进“人工智能+”能源高质量成长的实施看法》，初次将“AI+储能”纳入国度计谋结构，明白提出到2027年建成10个以上可复制示范项目、摸索100个典型场景赋能径，到2030年实现能源AI手艺全球领先的成长方针。这一政策的落地，为储能赛道注入强劲成长动能，催生了史无前例的市场机缘。精准把握行业风口，果下科技的焦点合作力正源于“AI+储能”的深度融合模式，这也使其正在激烈的市场所作中建立了差同化劣势。做为平台化AI驱动的能源处理方案及产物供给商，公司专注于储能系统处理方案取焦点产物的研发取落地，此中“智能储能系统处理方案”是绝对焦点营业。招股书数据显示，2022年至2025年上半年，该营业收入占公司总收入的比例一直不变正在90%以上，全面笼盖大型储能系统、工贸易储能系统、户用储能系统等多元使用场景。具体来看，2022年至2025年上半年，智能储能系统处理方案营业别离实现营收约1。41亿元、2。83亿元、10。03亿元、6。40亿元，对应占比别离为99。2%、90。1%、97。8%、92。6%，除焦点营业外，果下科技亦结构EPC营业，供给储能项目设想、采购及施工一体化办事，沉点聚焦工贸易储能项目取光伏电坐开辟。不外从收入布局来看，EPC营业占比呈显著收缩态势，2023年该营业收入占比为9。7%，2024年则大幅下滑至0。9%，这一变化也反映出公司愈加聚焦焦点从业、优化营业布局的计谋导向。做为业内较早实现储能系统取云端平台整合的参取者之一，果下科技一直将“AI+储能”做为差同化合作的焦点计谋。为精准婚配分歧场景需求，果下科技针对性开辟了系列处理方案，并自从研发Safe ESS取Hanchui ESS两大AI使用平台，构成奇特的手艺壁垒。此中，Safe ESS平台聚焦大型储能取工贸易储能场景，采用先辈的云-边缘-终端协同通信取计较架构，可实现高效、低延迟的数据处置取智能办理，为客户供给不变靠得住的系统运转支持；Hanchui ESS平台则定向办事家庭储能场景，深度融合物联网手艺取AI算法，实现能源办理的高效优化取电力的智能操纵。用户可通过网页端或挪动使用随时拜候平台，享受全周期的、办理、及售后办事，全方位提拔利用体验。除了改良现有的人工智能手艺之外，果下科技还将聚焦于创制新的人工智能驱动系统和东西，以应对储能行业中不竭出现的新挑和。此类立异将包罗先辈的预测阐发、从动能源优化，以及将人工智能融入新的互联正在收集使用中，使果下科技可以或许满脚客户及终端用户更普遍的需求！旨正在加快实现正在储能系统产物长进行当地用于运转的轻量级人工智能模子。这些模子将支撑智能预测、最优安排以及自学功能，使储能系统产物即便正在离线下也能运转。打算以贸易上合理的成本进行开辟专业人工智能芯片，并针对储能进行优化，以实现边缘端的毫秒级决策。这些芯片将提拔当地运算效率、削减能源耗损并降低硬件成本，也可用于正在机械人及智能设备等场景中，用于建立具备动态和平安防护能力的智能能源体。将向储能系统产物出产商、能源办理平台及电力买卖系统了垂曲范畴AI模子，使其可以或许操纵人工智能手艺进行智能安排、精准预测及从动优化。此举将加快整鞭策财产的数字化转型，解锁由人工智能驱动的能源办理新贸易模式。打算开辟专为储能系统设想的具备自从巡检功能的具备非常检测、该系该系统将使用于家用及工贸易储能场景，无效降低人工成本，提拔平安性，并提拔运转效率。为应对机械人自从性潜正在风险并确保其平安可控正在运转方面，本公司努力于使用立异储能手艺从底子上束缚机械人的行为模式，确保人类连结绝对节制权。